在区块链的世界里,从中本聪发布比特币白皮书,到 V 神的 ETH风潮,再到后来的 Defi、NFT、meme、L2 甚至现在开始讨论 L3,这么多故事结合着每一个周期的牛熊转换,多少人一夜暴富又有多少人折戟沉沙。卓野自 2020 年起加入科银资本,参与了科银在区块链赛道的众多投资。在这段旅程中既体验了市场的辉煌,也在低谷中与团队一起不断调整策略,寻找前行之路。站在在这后市可期的时间窗口下,每一个周期里 要叙事都离不开基建——挖矿,应该再一次认真关注。
牛市幻象:运气掩盖了认知的深度
2017 年以前,区块链市场一片狂热,每个新项目都宣称自己是下一个「奇迹」。科银凭借敏锐的行业洞察,率先投资了 Binance、QTUM 等项目。在一片浮躁的市场中,这些项目的成功并非偶然,Binance 等团队的专注和执行力正是科银坚定支持的原因。随着投资不断扩展到 Bitget、Republic 等项目,科银积累了多个标杆案例。然而,随着一级投资逐步走向寡头市场,真正具备核心竞争力的项目开始稀缺。尽管科银也积极参与了 Jasmy、Klaytn 等国际项目,但并非所有投资都能达到预期,部分过于乐观的投入在市场成熟后暴露出风险。
挖矿的硬实力:穿越周期的「持久战」
与传统股权投资相比,挖矿更像是区块链领域「硬核」的基建投资方式。挖矿不仅仅是设备和电力的组合,它的本质是对区块链底层逻辑的理解。科银从 2016 年开始深入布局挖矿业务,凭借对产业的深刻理解,实现了从容的周期穿越。创始合伙人剑波此前在中芯国际的背景,使他对芯片行业的技术和市场有着深刻洞察,在 2018 年便率先通过投资思创优布局比特币挖矿芯片,这让科银在挖矿领域始终保持技术领先。挖矿不仅带来了稳定收益,更成为穿越牛熊的「稳健利器」。
矿业的战略视角:产业链上游的制胜法宝
科银资本清楚地认识到,矿业的价值不仅在于当下的收益,更在于其应对周期波动的特性。比特币的⻓期存在奠定了矿业的稳健需求,科银不断在全球范围内布局矿场,以适应能源格局变化并降低运营成本。通过这样的全球视角,科银确保了矿场的低成本优势,从容应对未来挖矿难度上升的挑战。科银始终相信,未来的投资机遇不在表面上光鲜的项目,而在于那些拥有产业上游资源、具备核心竞争力的基础设施。这种⻓远布局是科银资本在区块链行业中的独到策略。
比特币减半:产业分化中的新机会
比特币减半效应下,矿企逐步分化为三大阵营,各自采用不同的应对策略:
• 北美上市矿企依赖低成本的油气资源,过去的高杠杆让部分公司在熊市中深陷危机。面对市场压力,它们开始探索比特币二层网络和 NFT 等领域,以寻求新的增长点。
• 南美、中亚和非洲的非上市矿企在减半后持续扩张,利用高功耗矿机获得市场占有率,追求短期的成本优势。
• 国家支持的矿企通过低成本电力资源,旨在快速占领产优势,谋求⻓期的战略收益。
科银资本卓野敏锐观察到,南美和非洲的矿企因成本相对较低,成为此次减半周期的最大受益者。它们利用更低的挖矿成本,迅速扩展并增强 市场地位。对于科银而言,这些矿场项目无疑是下一个周期中的要⻆色,它们不仅仅是市场参与者,更将在减半周期中扮演「行业基石」的角色,为科银在矿业中的长远发展奠定坚实的基础。
任何行业的扩张都离不开基础设施的发展速度,而区块链行业从多次「被判死刑」到如今的蓬勃发展,更是依赖于坚实的基础支撑。挖矿不仅是维系区块链生态的要组成部分,更在市场出现分歧时成为稳定市场的关键力,为行业的长远发展奠定了基础。正因如此,区块链的基础建设,包括算力设施的扩展、矿场资源的布局,以及能源和技术的创新投入,才是推动市场前行的核心动力之一。
随着币价经历波动、市场不断寻求新的增长点,区块链行业不再只是依赖短期投机获利,而是逐渐回归到长期价值的积累上。这个阶段,基础设施的进一步强化显得尤为要。只有将更多资源投入到算力、储存和网络等核心基础建设上,才能保证行业在技术革新和市场需求中保持稳健发展。未来的上涨速率,不仅取决于单一项目的增长,更关乎整个生态的韧性,而这种韧性正是由完善的基础设施所支撑的。
因此,加快区块链行业的基础建设,从分布式算力到去中心化网络资源的优化,是整个市场复苏与上涨的关键前提。只有让整个生态的基础更加稳固,区块链行业才有望在未来的发展中迈向更高的台阶,不断吸引更多主流资本的关注与投入,为全球金融、技术、治理领域带来更深远的创新和变革。