荷兰国际集团表示，由于出口疲软和进口强劲，预计菲律宾今年的贸易逆差将进一步扩大。根据菲律宾统计局（PSA）的最新数据，该国11月份的贸易逆差从10月份的43.9亿美元扩大至46.9亿美元。
ING高级经济学家尼古拉斯·马帕指出，出口降幅超出预期，资本进口意外增加，导致去年11月贸易逆差进一步扩大。他表示：“这一事态发展表明，经常账户同样出现短缺，并表明未来几个月菲律宾比索将面临持续压力。” 马帕指出，贸易逆差的持续扩大表明，第四季度净出口可能重新陷入负值，对整体国内生产总值构成压力。
他进一步补充：“这一趋势预计将持续到2024年，由于全球对基本电子元件的需求仍然疲软，出口可能陷入困境，而进口可能会继续增长。”
马帕提到，11月份出口下降13.7%，其中电子子行业下降了24.7%。其他主要产品的出口也呈下降趋势，其中其他制成品下降了1.8%，其他矿产品下降了6.2%。
另一方面，由于飞机订单和重型运输设备的推动，连续七个月处于负值的资本货物进口微幅增长0.1%。马帕指出，消费品进口依然强劲，增长了15.4%，其中乘用车以及鱼和大米等基本食品的进口表现尤为突出。
总体而言，2023年1月至11月，菲律宾贸易逆差较上年的537.2亿美元收窄8.8%至489.8亿美元。马帕指出，个人汇款增长2.9%，达到335.8亿美元，其中通过银行的现金汇款增长2.8%，达到302.1亿美元。